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Memoria Anual

RESULTADOS FINANCIEROS

Los resultados de LATAM Airlines Group durante 2012 estuvieron principalmente impactados por la combinación de negocios entre LAN y TAM que se realizó en junio de 2012. LATAM Airlines Group reportó una utilidad neta de US$11,0 millones en el ejercicio 2012, una disminución de 96,6% en comparación a los US$320,2 millones alcanzados durante el ejercicio 2011. Estos números consideran una pérdida de US$45,2 millones por efecto de la consolidación de TAM a partir del 22 de Junio de 2012.

Adicionalmente, la sociedad registró un mayor gasto por impuestos por US$70,4 millones por efecto del aumento de la tasa de impuestos de primera categoría en Chile del 17% al 20%, que forma parte de la reforma tributaria publicada oficialmente el 27 de Septiembre de 2012. Es así como el margen neto disminuyó desde un 5,6% al 0,1% durante 2012.

Los ingresos operacionales alcanzaron US$9.942,3 millones, un 73,9% más que en el año anterior, de los cuales US$3.695,8 millones corresponden a la combinación de negocios con TAM. En cuanto a los costos operacionales, estos aumentaron en un 85,9%, alcanzando los US$9.625,5 millones, de los cuales US$3.709,0 millones corresponden a la combinación de negocios con TAM.

El resultado operacional contable de LATAM Airlines Group ascendió a US$316,9 millones, un 41,3% menor al reportado en 2011. A su vez, el margen operacional fue de 3,2%, registrando una disminución de 6,2 puntos porcentuales con respecto al año anterior. Al excluir el impacto de la combinación de negocios entre TAM y LAN, el resultado operacional del ejercicio ascendió a US$331,2 millones, lo que representó una disminución de 38,6% en relación al ejercicio 2011, mientras que el margen operacional disminuyó desde un 9,4% a un 5,2%.

El resumen financiero pro forma presentado a continuación consolida los resultados de LAN y TAM para los ejercicios completos 2011 y 2012, logrando una comparación más significativa.

Los ingresos pro forma disminuyeron en un 0,3% en comparación al año 2011, alcanzando los US$13.271,1 millones. Lo anterior corresponde a un alza del 1,0% en ingresos por las operaciones de pasajeros, una caída del 6,2% en los ingresos de carga, y una caída del 6,2% en los otros ingresos de la compañía.

En cuanto a la operación de pasajeros, los ingresos unitarios por ASK registraron un descenso de 3,5% debido a una baja de 6,3% en los yields. Esto refleja un fuerte impacto por la devaluación de 16,7% del real Brasileño en relación al dólar estadounidense durante el año, el cual afecta aproximadamente a un tercio de los ingresos de la compañía, lo que fue parcialmente compensado con aumentos de los ingresos por ASK en el resto de los mercados domésticos donde opera LATAM Airlines Group. El factor de ocupación durante el periodo aumentó desde el 75,9% a 78,2%, debido a que el crecimiento de 4,6% de la capacidad, medida en ASKs,

fue menor al incremento de 7,8% en el tráfico medido en RPKs.

En cuanto a las operaciones de carga, se observó una baja de 5,7% en el ingreso unitario por ATK, impulsada por una baja de 3,9% en el yield y una caída de 1,1 puntos en el factor de ocupación, que se situó en 58,7%.Las toneladas transportadas disminuyeron en un 1,0% durante el año, reflejo de la debilidad de los mercados de carga a nivel global y a una débil demanda en el mercado de importaciones hacia América Latina.

Con respecto a los costos operacionales de la compañía a nivel pro forma, estos alcanzaron los US$13.182,2 millones en 2012, 7,2% mayores al resultado proforma del año 2011. Estos se vieron impactados por un aumento deUS$535,5 millones en los gastos por combustible, ítem que representa un 36,3% de los costos totales de la operación. El aumento de 12,6% en el año se vio impulsado por un aumento de

2,7% en el consumo de galones y un alza de 9,7% en el precio del combustible, considerando el efecto de las coberturas.

Adicionalmente, durante el 2011, TAM registró un crédito por impuestos a los combustibles (PIS/COFINS) por US$323 millones, los cuales fueron contabilizados como una reducción en el gasto por combustible de ese periodo.

Es así como el resultado operacional pro forma de LATAM Airlines Group en 2012 alcanzó US$ 88,9 millones, en comparación a los US$1.010,9 millones registrados en el resultado pro forma 2011.

Cabe destacar que este resultado incorpora aproximadamente US$72 millones de sinergias relacionadas a la combinación de negocios de LAN y TAM, como también costos por una vez asociados al proceso de fusión que alcanzan los US$47 millones en el ejercicio 2012.

Finalmente, el resultado neto pro forma de LATAM Airlines Group para el año 2012 alcanzó una pérdida de US$491,8 millones, en comparación a una utilidad neta pro forma por US$29,8 millones registrada durante el ejercicio 2011. Lo anterior implica un margen neto pro forma negativo de 3,7% para 2012, en comparación al margen neto pro forma positivo de 0,2% registrado en el año anterior.